内部收益率计算器（IRR）
内部收益率（IRR）是使投资净现值（NPV）等于零的折现率，是衡量投资效率的核心指标。输入初始投资额和各期预期现金流，工具将自动计算年化IRR、总回报金额、净盈亏及投资倍数（MOIC），支持年度、季度和月度三种现金流频率。
工具语言：英文 · 支持最多10期现金流 · 可选期末退出/残值 · 使用牛顿-拉夫逊法数值求解
Enter your initial investment and expected cash flows for up to 10 periods. Add an optional exit or residual value. Supports annual, quarterly, and monthly cash flow frequencies.
Total capital invested at start (entered as positive)
Enter the net cash flow received each period. Leave blank to stop at an earlier period. Negative values are allowed.
Added to the last non-zero cash flow period
Formula
NPV(IRR, cash flows) = 0 | Annual IRR from periodic rate: (1 + r_period)^periods_per_year − 1
IRR is the discount rate that sets the Net Present Value of all cash flows to zero. It is solved numerically (Newton-Raphson). For quarterly cash flows, the periodic rate is converted to an annual rate using compounding. A higher IRR indicates a more efficient use of capital per year.
Worked Example
£100,000 investment · annual cash flows of £20k, £25k, £30k, £35k · exit value £80,000 at end of Year 4.
Cash flows: −£100,000 / +£20,000 / +£25,000 / +£30,000 / +£115,000 (£35k + £80k exit)
IRR ≈ 32.4% per annum
Total cash returned: £190,000
Net gain: +£90,000
MOIC: 1.90×
At 32.4% annualised IRR, this investment significantly exceeds a typical 10–15% hurdle rate — the IRR exceeds a 20% target return, so the investment clears most institutional criteria. Compare against NPV at your required discount rate to confirm.
IRR公式与计算原理
IRR定义：使NPV = 0的折现率，即：
NPV(IRR, 现金流) = 0
即：−初始投资 + Σ [CF_t ÷ (1 + IRR)^t] = 0
判断标准：若IRR高于目标收益率（hurdle rate），则投资具有吸引力。
季度/月度频率转年化：年化IRR = (1 + 期间IRR)^期数 − 1
业务示例
场景：某股权投资基金初始投资100万元，预计未来4年每年获得现金流：20万、25万、30万元，第4年末含退出价值共计115万元（35万+80万退出）。
现金流序列：−100万 / +20万 / +25万 / +30万 / +115万
年化IRR ≈ 32.4%
总回收资金：190万元
净收益：+90万元
MOIC（投资倍数）：1.90×
年化IRR 32.4%远超典型10–15%的目标收益率，该投资通过大多数机构评估标准。建议结合NPV计算器进一步分析。
IRR与NPV的区别
内部收益率（IRR）
衡量投资的年化回报效率，以百分比表示，便于不同规模投资的横向比较。不依赖折现率假设，但多解问题（现金流多次变号）可能无唯一解。
净现值（NPV）
以绝对金额衡量投资创造的价值，需要指定折现率（通常为WACC）。正NPV表示投资超额回报，是理论上更严谨的决策指标。
常见问题
IRR多少算好？
取决于行业和风险水平。一般而言，PE/VC投资要求IRR高于20–25%；房地产投资通常要求15–20%；基础设施项目可能接受8–12%。关键是与同类投资和资金机会成本相比较。
计算结果显示"无解"是什么原因？
当所有现金流均为负值、均为正值，或现金流方向未发生至少一次符号变化时，IRR可能无解。请确认初始投资为负（流出）且后续存在正现金流（流入）。
IRR与XIRR有什么区别？
IRR假设现金流发生在等间隔时期。XIRR允许为每笔现金流指定具体日期，适用于现金流时间不规则的场景。本工具计算标准IRR。
为什么IRR不总是最佳决策指标？
IRR在现金流多次变号时可能有多个解，且不适合比较规模差异很大的项目。对于资本约束决策，通常建议同时参考NPV和IRR，以NPV为主要标准。
免责声明
计算结果仅供投资规划参考，不构成投资建议。实际投资涉及风险，过往业绩不代表未来表现。作出重大投资决策前，请咨询专业财务顾问。